硬性的信用约束由利息成本约束、市场竞争约束和生产经营者的信誉约束三者组成。

晋商的信用要发挥作用就不能是无代价的，必须以“偿还性”为前提

信用之所以会产生和发展，在于由信用所形成的债权债务关系包含着“还本付息”的基本原则。在这里，利息“表现为资本所有权的果实”，是资本所有权在经济上的实现，是对资本所有权在经济上的肯定和保护。在一定时期内，一个商号能够借人或贷出多大量的信用资本，最重要的决定因素是这个资本的利息或利息率的水平，因为信用资本是要收回本息的，或者说是要还本付息的。如前所述，晋商无论是在商业信用中的赊销，还是票号中的汇兑、存放款，都要收取一定的利息。对受信方来说，这是一个硬性成本约束。反之，如果离开了利息成本的约束，信用关系就不可能建立起来，晋商的资本所有权就会受到动摇甚至否定。

对信用双方而言，竞争是一种外部的强制力量或者说外在压力，这也正是价值规律作用的要求和体现

    一方面，晋商总是愿意向规模大、利润高、信用好的客户提供信用;另一方面，为了获得信用机会的那些生产经营者，总是想尽办法来提高自己的市场竞争力。这样，竞争机制就起到了择优限劣的作用，优化了晋商信用资本的质量。

信用关系中隐含着巨大的风险，躲避风险就成为一种必然的要求

在这里，首要的问题是买卖双方都必须取得对方的信任。为此，双方都必须讲求信誉，履行自己的承诺，完成契约规定的义务，承担自己行动的责任和后果。一般而言，一个言而无信的商号是不可能获得信贷的。因此，从自己的利益考虑，任何一个晋商商号都必须培养和保持良好的信誉，以此来取信于别人。这样，“借钱还债”、“还本付息”的观念才会普遍化。

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