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三千关前多空展开多重PK


2007-03-09 10:47:27         华夏经纬网


  近日股市出现难得的三连阳,并重新站到了各均线之上。沪市昨日2928点的收盘指数,离我们上周五提出的“重上3000点不是梦”已经不太遥远。大盘有望再攻三千几乎又成共识。其实多空双方三千关前的多重PK序幕早已拉开。

  入市热PK交投冷

  沪市自2·27暴跌创下1315亿元天量后,日成交快速萎缩,近日的日成交已经缩至六七百亿元,市场热点也是来去匆匆。周一是地产股、周二是银行股、周三是券商股和其它权重股,昨日虽然两市共有20多家股票涨停,但市场热点则比较散乱。大盘之所以出现这种情况,主要还是因为投资者比较犹豫,2·27暴跌的阴影尚未完全离去。

  与大盘交投冷清相反,场外投资者的入市热情却极为高涨。据报道,近日发行的百亿基金居然出现了凌晨排队抢购的局面,发行速度从一天发完到几小时发完。现在的主流观点认为出现抢购是新基民不理性造成的。虽然不排除其中有相当多盲从者,但这种说法不能解释在股市出现2·27暴跌情况下,为什么节后第一周新开户的A股账户数高达57万户,创下了新高。笔者认为,新开户骤增、基金遭抢购的深层次原因应该是越来越多的“局外人”已经认识到,通过股市是分享国民经济高速发展成果的最佳途径。这就出现当场内的投资者频频担心大盘回落,“局外人”却拼着命要挤进来的局面。

  成长好PK估值高

  近期看空大盘的理由无非是大盘的总体市盈率过高。有人屡屡拿出美国、香港及国际股市的指标与A股市场作比较。从静态看,这种说法无可争议,但看多者则从动态看问题。

  第一,从到周三为止已经公布的206家公司2006年年报看,这些公司净利润比上年同期大增88.69%。按照这个势头,当所有公司年报统统公布后,A股市场的市盈率是不是还会被人认为过高呢?

  第二,随着股改渐近尾声,大小股东的利益更趋一致,众多大股东纷纷把优质资产注入上市公司,众多央企趋向于整体上市,以及上市公司纷纷增发以购买优质资产等等活动,无疑使不少上市公司的业绩提升从原来的内生性模式,转变为外延增长模式。这种新模式的引入已经使不少公司业绩出现脱胎换骨式的增长。

  第三,正在召开的两会将讨论的“两税合一”,将会使相当多的上市公司,包括银行、地产等权重公司的业绩大大提升,同时也使大盘的市盈率进一步下降。

  长线多PK短线空

  其实,目前绝大多数看空大盘者并不是真正看空大盘,仅仅是认为大盘经过去年来的大幅上涨后,始终没有很好的调整,需要有一个充分的调整。换言之,长多是市场的共识,市场的分歧在于短多还是短空。

  在短空者看来,既然大盘会有调整,最好是避开调整,从更低的价位买进筹码,实现利润最大化,而且回调越多,利润最大化也越佳。在长多者看来,既然牛市刚刚开始,没有必要抛出筹码,毕竟何时抛出、何时买回筹码难以把握,干脆一路持有。

  从趋势理论看,牛市中的每次大回调都是买进的机会,近期大量新股民、新基民疯狂做多,其实其中不乏高手。近期人民币汇率升值趋势将加速、流动性泛滥依旧,储蓄向股市搬家增快,种种迹象表明,短空者如何控制做空的度越来越难把握,而长多者似乎更加主动。(世基投资 王利敏)

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

来源:中国证券网-上海证券报

转自:新浪财经


 
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