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央行调控组合拳 牛市能否扛得住


2007-05-21 13:51:32         华夏经纬网

  近期多头资金每到周五,总感到力不从心,业内人士戏称为“周末综合症”,但随后的周一往往会出现报复性的弹升走势,所以,上周五A股市场震荡盘落的走势并不奇怪。不过,由于央行在上周五晚间打出调控“组合拳”,业内人士开始担心上周五的疲软能否像惯例那样出现红色星期一?

  “组合拳”究竟有多重?

  回答这个问题,其实关键看调控的“重拳”对股市的影响力度究竟有多大?如果直接针对股市,那意味着股市所受的压力将不容忽视,反之,影响即便有,也是间接传导,压力自然有所减轻。而就本轮力度较大的调控“重拳”来看,可能并不是直接针对股市的,一方面是因为央行行长周小川日前接受记者采访时就称“股市不归我管”,另一方面则是因为央行政策主要是针对通货膨胀、经济过热等宏观层面的事情,所以调控的影响是间接的。

  而且,从调控“重拳”对证券市场相关行业上市公司来说,影响也并不如预期的那样大,比如说有观点认为此次基准利率调整之后,银行的利息差将有所萎缩,从而降低银行业的毛利率。但实际上,银行业80%的放贷资金来源于活期存款,尤其是近年来各银行加大银行卡业务后更是如此,而此次基准利率的调整,活期存款利率并未变化,依然只有0.72%,但贷款利率则上调0.18个百分点,如此就使得银行业的资金成本并未大幅上升,相反会因为此次基准利率的调整而获得更高的动态利息差,如此来看,银行股的毛利率反而因此而有所提升。由于银行股又是A股市场的主流热点,所以,在银行股的估值水平有上移 动力的背景下,大盘很难出现较大幅度的调整。

  低开高走的概率极大

  当然,从目前网络媒体的反应来看,投资大众的心态依然较为谨慎,因此本周一大盘极有可能出现较大的抛盘,从而压抑早盘A股市场的弹升空间。

  但毕竟调控的“重拳”主要是针对流动性过剩以及通货膨胀的压力,并不是直接针对股市。与此同时,银行股的盈利能力并未受到考验,相反会得到一定程度的利好刺激效应,更为重要的是,加息、汇率浮动范围的拓展可能会对热钱的流入有进一步的刺激作用,如此就强化了人民币升值的进一步预期,如果再考虑到外贸顺差的进一步扩大,那么,人民币升值的压力陡增。而人民币升值又是证券市场牛市的支点之一,因此,在调控“重拳”背后其实显示出A股市场牛市支点有进一步扎实的趋势。正因为如此,笔者推测本周一A股市场低开高走的概率极大,红色星期一仍有出现的可能性。

  关注两大新生热点

  所以,笔者建议投资者在实际操作中仍可继续关注市场的强势股,尤其是券商概念股中巨资拥有券商股权或控股券商股权的个股,比如说亚泰集团( 25.90,2.11,8.87%)、桂东电力( 36.73,3.34,10.00%)、河池化工、豫园商城( 40.45,2.57,6.78%)等个股。同时,对近期市场强势股的S股、ST股也可积极跟踪,尤其是那些刚刚有进入到主升浪苗头的S股、ST股,比如说*ST黄海、ST三元等个股。

  而且,近期A股市场在热点演变过程中也出现了一批新的强势股热点,就目前来看,这么两类新生热点股可以关注,一是中高价股,既包括二线蓝筹股中的西山煤电( 22.80,1.76,8.37%)、兰花科创( 31.55,1.90,6.41%)等煤炭股,也包括中小板块的科陆电子、雪莱特( 20.86,0.93,4.67%)、黑猫股份(23.50,0.86,3.80%)等个股。二是行业引擎性产业股,主要是指引领宏观经济增长的行业股,比如说汽车股的一汽轿车(13.32,0.45,3.50%)、上海汽车( 15.68,0.27,1.75%)、长安汽车( 17.36,0.50,2.97%)、一汽夏利(13.94,0.29,2.12%);再比如说钢铁股中的攀钢钢钒(12.99,0.26,2.04%)、宝钢股份( 13.10,0.09,0.69%)等;再比如说房地产股中的万通先锋( 29.70,2.33,8.51%)、天房发展( 19.74,0.73,3.84%)、万科A(16.71,0.11,0.66%)、中华企业( 20.68,1.09,5.56%)等。

新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

渤海投资 秦洪

来源:东方早报

转自:新浪财经


  


 
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