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中国股市:悬崖勒牛


2007-07-23 08:25:29         华夏经纬网

用理智终结股市悲剧   

  中国股市是一个神话传说和恐怖故事交替上演的地方。而近一年来的牛市,似乎成为神话传说最适合滋长的沃土。

  比如某证券营业所的一位普通清洁女工,“一不小心”听到高手们的交谈,于是把自己2万元的血汗钱投入股市,结果一转眼变成了4万元;一个小保姆留心着雇主的买入卖出,结果也“一不小心”把1万元炒成了10万元;而在校的某位大学生,从嘴里抠出来的钱投入股市,于是从穷学生摇身一变成为校园大款;最神乎其神的是深圳南山一个“小股神”,他3岁就看股票新闻,7岁就为父母当炒股军师,10岁就独自下单与父亲分账……

  在层出不穷的股市神话传面前,进入资本市场必备的素质要求似乎变得十分多余。很多“股神们”直言不讳——自己不懂什么K线图,也不懂什么基本面,只是跟着别人炒就能挣到钱。一群连存折和股票户头的差别都分不清的人,也跟着排队进入了股市。

  回望2007年的这7个月,中国股市正变成一头在荆棘中勇猛向前的野兽——限制基金发行规模、紧锣密鼓地告示风险、加息加准备金率、清查内幕交易、对异动股票以更严肃的方式动态监管、官方资金强令退出、严查银行资金入市等等众多不利的消息,却并不能遏制其一路高昂的势头,即使在印花税上栽了一个大跟头,但它没顾得上去舔慰伤口,而是又艰难地站了起来,瘸着腿又继续猛跑了起来。

  “几天前,我还以为自己是个百万富翁——现在却发现自己拿倒了望远镜”。这句话来自美国媒体对1929年股市崩溃的报道,尽管眼下的中国股市有着经济增长的强力支撑,但是“拿倒了望远镜”的人却是数不胜数。历次“股灾”,受伤最深的就是那些跟风入市的散户。研究华尔街股市的《市场、群氓和暴乱》一书这样总结1929年的“世纪股灾”:群体永远达不到自己最优秀成员的水平;相反,它却能将自身降低到最蹩脚的程度。

  一份调查数据让有关部门显得忧心忡忡:目前14%的股民是借贷炒股,以房屋做抵等银行贷款和私人贷款炒股的股民各占7%。这样的数据已经表明中国有着相当高比例的股民对风险估计严重不足,再考虑到中国股民普遍缺乏个人自担风险的意识,中国股市需要忧虑的不仅仅是股民们的个人风险,更需要忧虑整个社会面临的巨大隐患。

  股市凶猛。股民的信心和不服输,并不代表未来的风险有丝毫的减少。而风险的导火索,则是股民们日益浓烈的投机心态。在投机心态驱使下,股市变成了赌场,豪赌ST成为股市的热潮,而真正的价值投资被忽视。

  健康的中国牛市,应该以价值成长为主导。作为投资者来讲,一定要善于甄别具备价值投资的品种,具有沙里淘金的眼光和技能。价值投资的核心内容就是具有资源垄断、主业突出、行业龙头、品牌价值、成长性高、自主定价能力强等特征。

  做一个真正的价值投资者,必须同时坚持三个方面:寻找折价交易的机会、评估折价交易的股票的真实价值、买入到有实质意义的数量。很多投资者犯的错误,是仅做到其中某一方面或者某几方面。

  有人总结在股市坚持“抗战”、最终变成百万或千万富翁的五个绝招:第一条是独立思考。如果你做的事情和别人一样而且只是盲目追随别人的话,你最后获得的收益和效果也是和别人一样的;第二条是选择收益状况比较好而且是把股东利益摆在第一位的企业;第三条原则是即便这个企业业绩很出色你也应该以非常合理的价格收购这个企业;第四就是要进行长期投资;第五不要过度的使得自己的投资多元化。

  对于“伤太深、心太软”的中国股民而言,三思而行也许能防止出现新的悲剧。理智和耐心是拒绝神话并终结恐惧的唯一法宝。

China Foto Press

来源:戴喆骏


 
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