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本轮通胀如何对症下药


2007-09-13 09:24:45         华夏经纬网

   中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定认为,本次通货膨胀的恶化似乎具有更大的需求拉动的色彩,一般同货币政策紧缩程度不够有关。通货膨胀是关乎社会正义的事情

  【背景】9月11日,国家统计局公布了8月消费者物价指数(CPI)数据。与市场的预期相同,8月消费者物价指数继续攀升,同比上涨6.5%。而1-8月累计计算,消费者物价指数总水平的同比上涨幅度达3.9%。

  此次CPI数据中,食品类的价格上涨继续成为推动CPI走高的主要力量。8月食品类价格同比上涨18.2%,而非食品价格同比上涨仅为0.9%,与上月基本持平。

  在食品分类项目中,粮食价格上涨6.4%,油脂价格上涨34.6%,肉禽及其制品价格上涨49.0%,鲜蛋价格上涨23.6%,水产品价格上涨6.2%,鲜菜价格上涨22.5%,鲜果价格下降3.3%,调味品价格上涨4.4%。

  油脂、肉禽及其制品、鲜蛋以及鲜菜成为拉动食品价格上涨的最主要力量,而肉禽及其制品更是以升幅逾50%在CPI跃升中起到重要作用。按照发改委公布的数据,8月下旬,36个大中城市集市猪肉(精瘦肉)平均零售价格为13.34元/斤,比8月上旬下降3.1%,但8月平均价格仍比7月上涨7.75%。而较之去年同期更是涨幅达77.6%之多。

  中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定认为,2007年的通货膨胀是2003年以来通货膨胀的继续。2003年以来对于通货膨胀的讨论基本上依然适用于2007年。但是,本次通货膨胀的恶化似乎具有更大的需求拉动的色彩。而需求拉动的通货膨胀一般都同货币政策紧缩程度不够有关。

  反通货膨胀政策的选择取决于通货膨胀的类型,既取决于通货膨胀是成本推起型抑或需求拉动型。他回顾了并不久远的历史。2003年10月份粮价猛然上升,导致CPI的明显上升,曾引发了一场关于通货膨胀性质以及发展趋势的争论。一种观点认为,粮价上涨是单部门的问题,同自然灾害引起的减产有关,不具有强烈的传递和扩散效应。因而,粮价上涨不仅不会导致恶性通货膨胀的发生,而且有助于经济结构的改善。另一种观点认为,尽管CPI上升主要是粮食价格上涨所致,但粮食价格上涨同房地产产开发和基本建设导致的土地瓶颈有关,是一种典型的需求拉动型的通货膨胀。持第二种观点的专家认为,既然通货膨胀是需求拉动型,政府就必须采取紧缩性宏观经济政策,抑制总需求的增长速度。虽然结构调整政策可以抑制粮食价格,使CPI回落,但却不能制止房地产价格急剧上涨。两种观点都有其合理之处。当时,政府听取了两方面意见,采取的综合措施,取得了较为明显的成效。

  他说,中国通货膨胀的控制目标是3%左右。现在CPI 上升到6.5%,应该说是对宏观调控当局亮起了红灯。在市场经济条件下,价格是一个最基本的信号。如果物价普遍持续上涨(通货膨胀),具体商品价格的变动就丧失了信号功能,市场也就丧失了合理配置资源的功能。例如,在非通货膨胀环境下,猪肉价格上涨了,你可以容易地判断,猪肉供不应求。在猪肉价格信号的引导下,养猪的投入就会增加,猪肉的供给也将随之增加。在通货膨胀严重的环境下,没人知道猪肉涨价在多大程度上反映了猪肉供求关系的变化,在多大程度上反映了价格的普遍上涨。严重的通货膨胀将使价格信号失效、使经济秩序陷于混乱。

  余永定引用凯恩斯的论断,指出,通货膨胀是关乎社会正义的事情。抑制通货膨胀不仅是经济稳定的需要而且也是社会稳定的需要。通货膨胀会进一步扩大社会不同阶层的收入差距和财富差距,是社会不安定的重要因素。国际经验证明,通货膨胀率的上升将导致基尼系数的上升。CPI上升的最大受害者是中、低收入劳动者。例如,猪肉和粮食价格的上涨对靠低工资和社保维生的低收入阶层是巨大的打击。此外,中、低收入劳动者无法通过购买不动产的方式来为自己的储蓄保值,他们也没有足够的资金购买股票和其他可以保值的金融资产。即便用少量储蓄存款购买了股票,他们还不得不承担巨大的风险。

  他强调,当前中国宏观经济的一个危险现象是通货膨胀率上升和资产价格的疯狂上涨同时并存。通货膨胀同资产泡沫开始形成相互作用、相互推动,竞相攀升的势头。这种势头如果失去控制,后果将是十分严重的。

来源:《财经》杂志网络版

 


 
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