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中石油回归影响市场运行节奏


2007-10-26 09:59:46         华夏经纬网


  申购造成资金面失血,上市或对中国石化(24.09,-0.17,-0.70%)形成挤出效应中石油回归影响市场运行节奏。

  浙江利捷孙皓

  市场昨日出现了大幅调整行情,一举吞噬了前两个交易日反弹成果。究竟是什么原因造成昨日市场的大幅调整呢?笔者认为,这和近期市场资金面的紧张,尤其是中石油申购造成二级市场“失血”有直接关系。

  本周正值A股市场的多事之秋,除了特别存款的办理和存款准备金率的上调外,中石油的回归更是对市场资金面造成了明显的压力。今日是中石油申购的日子,这家亚洲最赚钱公司的回归自然会受到市场资金的热捧。更何况有媒体报道其定位可能达到50元,而其最后确定的发行价却比预期要低。目前,市场普遍预计中石油申购冻结资金将再创历史纪录达到3万亿元以上,这将远超中国神华申购冻结的2.67万亿和建设银行的2.26万亿,可见中石油是名副其实的“吞金兽”。

  为了分享中国石油的海归盛宴,投资者纷纷摩拳擦掌。前天,7天资金价格在银行间市场上飙升至15%,创下银行间市场建立以来的历史最高纪录,这些短期融资大多数将分流至中石油申购。既然场外投资者愿意付出更高的成本融资参与申购,那么场内不少投资者必然会选择出售手中股票,周四股指的放量下跌正是这种观点的最好解释。

  无独有偶,通过观察可以发现,近期发行的建设银行、中国神华在其申购前都对市场造成了压力,如它们发行的9月11日、9月21日前后股指都出现了短暂的调整。可见,中石油申购前股指出现调整也不足为奇。当然,大盘蓝筹股的申购引发的市场波动,也带来一定的市场机会。从建设银行、中国神华的情况来看,申购资金解冻后均能对市场产生积极影响。如建设银行网上申购资金于9月20日解冻,当日沪指结束了此前两个交易日的震荡红盘上扬,涨幅达到1.39%,此后亦有所上涨;中国神华网上申购资金在9月28日解冻,当天市场一改节前盘整格局向上突破,沪指大涨142点,冲上5550点并创出历史新高。由此看来,巨额解冻的申购资金虽然不可能大量入市,但显然能起到提振市场的作用,对投资者心理层面产生积极影响,并由此转化为做多动能,推动市场走强。因此,10月31日中国石油申购资金解冻日很有可能成为这轮调整的一个分水岭,即使不能就此结束中期调整,也有望迎来一波有力的反弹行情。

  另一方面,中石油的上市对市场的影响,除了体现在申购资金冻结和解冻方面外,其上市首日对市场的冲击也是不容忽视的。从近期上市的大盘蓝筹股来看,建设银行上市首日,工商银行(7.62,0.00,0.00%)跌幅接近3%,中国银行(6.55,0.10,1.55%)下跌1.68%,整个银行板块走势低迷;中国神华上市首日,煤炭龙头国阳新能(49.80,0.89,1.82%)大跌8.65%,西山煤电(58.72,2.04,3.60%)跌6.5%,其余煤炭股均有不同程度下跌。可见,大盘蓝筹股上市对于所在板块个股的存在较强的“挤出效应”。因此,中国石油上市预计上市的11月5日左右,中国石化等石油股出现弱势的可能性不小,而一旦中国石化走低,必将拖累指数,从而影响市场运行。 
 

来源:全景网络-证券时报


 
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