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2008年偏股型基金仍是投资首选


2007-12-29 08:52:11         华夏经纬网

  2008年A股市场在消化估值压力同时,预期股指波动幅度上升,但在股市繁荣局面延续的预期下,偏股型基金长期投资管理能力值得肯定,其赚钱效应也有望延续,因此,建议继续将偏股型基金作为2008年投资选择的重点品种。

  控制组合风险 稳健操作

  短期来看,市场估值压力仍需消化,或将延续震荡整理走势。因此,现阶段在基金选择上维持适当控制组合风险、稳健操作的建议,可适当侧重重点投资金融、消费、服务等长期趋势相对明朗、防御性相对较强的基金,如富国天益价值、景顺长城鼎益、华宝兴业宝康消费品、华夏红利等基金。另外,目前市场风格正由大市值风格转向小市值风格,也可选择股票投资上相对侧重成长性突出中小盘股的基金,如广发小盘、嘉实增长等。

  低风险投资者关注债券基金

  低风险投资者可重点关注“固定收益+新股投资”模式下债券型基金。在紧缩政策、通胀压力下,2008年债券市场仍需谨慎,新股申购仍是债券型基金控制风险下提高收益的重要手段。对2007年(截至12月14日)新发行的119只新股的网上中签率和上市首日涨幅进行统计分析显示,上市首日(收盘价计算)以网上中签率为权重计算的加权平均涨幅为128.31%。

  综合固定收益类资产(不含可转债)及新股申购(现金+国债回购)的收益率预期判断,“固定收益+新股投资”这一稳健运作模式下的债券型基金预期年收益率可达到6%—10%,建议作为定期储蓄的升级替代品种,适合低风险偏好、且希望实现资产保值的投资者。从这一层面出发,建议重点关注华夏债券基金、嘉实债券基金、华宝兴业宝康债券基金、工银瑞信增强收益债券基金等债券型基金产品。

  封基可长期持有

  年度分红仍是长剩余期限封闭式基金短期关注焦点。截至2007年12月21日,长剩余期限封闭式基金(2010年后到期基金,共26只)平均折价水平下降到20%,年度分红预期套利收益已经很大程度得到反映。不过,一方面年度分红尚未开始实施,年度分红的套利行情也将继续演绎;另一方面,部分基金目前折价水平仍处于25%左右,具有一定的安全边际。因此,可以认为年度分红仍是长剩余期限封闭式基金短期关注焦点,考虑到部分基金折价水平的大幅降低,建议精选其中相对高折价、具有较高分红预期的封闭式基金重点投资,其中建议重点关注汉兴、鸿阳、同盛、金鑫、安顺等基金。

  目前,2008年底有3只封闭式基金(科汇、科翔、汉鼎)、2009年仅有2只封闭式基金(金盛、天华)到期转开放。按照当前的折价水平来计算,2008年底到期的3只基金到期转型后按净值结算带来的静态收益率加权平均为10.11%,2009年到期的2只基金按照2008年底折价降至10%计算带来的静态收益率加权平均为3.74%,仍具有一定吸引力。而且,短剩余期限封闭式基金中的小盘基金在规模上的双重优势(规模小、稳定)将逐渐得到显现。综合上述两方面优势,笔者认为短剩余期限封闭式基金可作为稳健品种长期持有。其中,综合比较静态收益率水平及中长期投资管理能力,建议重点关注科汇、科翔、金盛。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。国金证券 张剑辉


来源: 中国证券报-中证网

转自:新浪财经
  


 
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