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江南:这一年,股民写就神话


2008-01-02 10:10:17         华夏经纬网

  2007年12月30日出版的香港《亚洲周刊》出了一个“史上人数最多的封面”———把“2007年度风云人物”的桂冠戴在了“一亿内地股民”头上。评委们是这样评价这一亿股民的:这个群体在过去的一年内缔造了历史……使中国首发新股和融资规模跃居世界第一,也使股市总市值与GDP比率从42%上升至逾100%,缔造了资本大国崛起的奇迹。

  我们认为,“奇迹”二字对中国内地股民绝非溢美之词,在承担了多年缺乏监管的市场恶庄黑幕之痛、付出了高昂的股权分置改革的血泪成本、又多次接受了沉痛无奈的投资者教育之惑后,新老股民们在2007年过得波澜壮阔,惊心动魄。

  2007,股民贡献多大?

  在外界一连串的2007年“中国股市全球之最”中,很少有人提到下面这条“之最”:根据中登公司2007年12月24日公布的统计数据,今年以来,沪深两市新增A股开户总数已经达到了3422万,是去年的11倍之多。

  一年新增3422万股民,这个纪录,恐怕不仅空前,甚至在全球范围的相当长的时间内都不会被打破了。事实上,一切“IPO总量第一”、“公司市值第一”的纪录都是以这个庞大的股民集体的参与为依托的。因为3422万股民带来的新增资金量至少在2万亿元人民币左右。年初至今,沪深股市A股的IPO筹资额超3700亿元,增发等再融资规模超2700亿元,如果没有这些新股民的庞大资金支撑,就根本不可能顺利接纳这个全球第一的融资规模。

  这一年,股民不仅对大量上市融资的公司作了贡献,尤其是支撑了宏观经济支柱央企的高速发展,更是直接用现金对财税部门和券商、银行做出了极大的贡献。全年来看,股民上交的证券印花税就达2000亿元规模,券商直接的佣金收入高达1500多亿元。而据统计,2007年上半年度上市公司净利润规模才2646亿元,换而言之,以中国上市公司微薄的分红率计,股民这一年从上市公司拿的现金远没有付出去的手续费多。

  2007,股民赚了多少?

  上证指数在2007年12月28日收于5261.56点,全年涨幅96.66%。尽管高昂的交易成本让这一年的股市依旧没摆脱“抽水机”形象,但在种种因素的作用下,大部分股民的资产成绩单还是很靓丽的。

  对于“有多少股民赚了钱”的问题,从已有的数据来看,很难精确回答。但是我们综合了几份相对较权威、细致的调查后,可以得到一个近似的结论。那就是:对投资者2007年收益情况分段来看,如果是从年初即开始投资并且到年底还未撤离市场的投资者,那么至少有90%以上的概率是赢利的;但能跑赢同期上证指数(涨幅96.66%)的就不多了,基本上很难超过20%。不过总体而言,股民彻底扭转了过去的熊市里“七亏二平一赚”的格局,分享了牛市的成果。

  2007,股民最怕什么?

  这一年,令股民最“心惊胆战”的四个字没有悬念,那就是“宏观调控”。

  2007年,央行先后10次上调法定存款准备金率,至年底,存款类金融机构执行14.5%的存款准备金率标准,创20余年历史新高。与此同时,央行还先后6次加息并且由财政部免掉了一部分利息税。除了动用这些常规的货币政策,财政部还发行2000亿美元的特别国债并发起成立中国投资公司,将这部分“流动性”送出境外。]

  不过最令股民害怕的“宏观调控”显然还不是货币政策,而是以“5·30印花税新政”为代表的“政策市阴影”。从1月到5月,管理层不希望看到的“垃圾股暴涨、蓝筹股趴窝”情形不断加剧,结果是伴随一次次警告无效、调控无果,被“倒逼”出来一次“印花税新政”。行政干预带来的“效果”尽管立竿见影,其“后果”却是极其严重的,那就是当好不容易从过去的“政策市”、“庄家市”阴影中略为摆脱出来的股民们,立刻重回警戒状态。

  此后,我们遗憾地看到,“政策市阴影”几乎成了下半年度投资者再也无法摆脱的梦魇。“6·20”后股民集体扎堆开放式基金或者其重仓股,推升出一波“蓝筹泡沫”,当耳闻目睹管理层再次“很不满意”,一边火速上“中石油”等来灭火,一边直接“窗口指导”基金公司发行工作的时候,新一轮下跌从10月18日开始迅速展开。即使此后的反弹,也是在风闻基金发行工作再次展开,瞅出了“政策底”后的一次“膝跳反射”。

  2007,股民写就神话!

  如果有人编一本“股民词典”,相信2007年收录的词条会是有A股市场以来最多最丰富的。

  2007年有最荒诞离奇的公司故事:杭萧钢构的安哥拉订单与其高管的洗脚店内幕交易。

  2007年有最神秘莫测的庄家和散户:号称“肥姑义庄”的网上魅影与“最牛散户”的刘芳。

  2007年有价格最难估量却持续暴涨的股票:首个登上300元大关的中国船舶与连续42个涨停的*ST金泰。

  2007年有忽悠了全中国的个人与机构:在股吧里宛如神仙下凡的“带头大哥”与全球共坐庄让内地散户站了岗的中石油。

  尽管问题和黑幕依旧不少,但必须承认的是,整个市场的主流上市公司以及投资者都在进行一种良性的互动,中国股市的国际影响力也在不断扩大:从“2·27”A股暴跌带低全球市场,到罗杰斯、巴菲特、格林斯潘、李嘉诚等全球领军人物围绕此市场话语权博弈,再到一举缔造出五个能跻身全球市值前十位的公司……疯狂或许有之、泡沫也无法回避,但我们相信,无论二级市场走势如何,中国股民的这一年在经济和思想上都过得丰富充实,而且这些投资者们正以谁都无法忽视的力量与形象登上国内外经济舞台。

  在这个风云变幻的2007年中,众多股民们学到了如何与“政策市”博弈,学到了如何从国际资源、货币等价格变幻中谋求良机,学到了如何从上市公司内生价值出发进行投资……可以说,这一年,中国内地的股民们普遍地在投资思路和水准上朝前跨了一大步,这一大步也是实现中共十七大提出的“增加财产性收入”的重要基础。

  我们希望,政策制定者们都能如成思危和李荣融不久前分别指出的:“要给投资者合理回报”、“中央企业要把自己做强做大,为投资者提供持续的良好回报。”

  今天,我们就以这样一篇股民“年终总结”式的文章来辞旧迎新,立此存照。祝股民们2008年一路走好! 作者:江南

来源:东方早报
  


 
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