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中国股指期货推出在即 专家称散户不宜参与交易
华夏经纬网   2007-04-18 14:28:43   
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    新华网北京4月17日电(记者 江国成)《期货交易管理条例》4月15日开始施行,为中国推出股指期货交易奠定了法律基础,意味着股指期货交易离投资者渐行渐近。专家认为,股指期货属于高风险投资品种,普通散户不宜参与。

    据银河证券研究中心分析师潘峰介绍,从指数期货合约设计层面看,股指期货的法规是为机构投资者,而不是为散户“量身定做”的。机构投资者运用股指期货套期保值,对冲现货市场风险,而不是投机。如果散户用它来投机,风险很大。

    他说,中国已经选定沪深300指数为股指期货的标的。如果按每点300元,沪深300指数3200点计算,一份股指期货合约价值96万元。投资者如果参与股指期货,按每份交纳10%的保证金计算,一笔股指期货交易最少就需要9.6万元。可见,绝大多数散户的资金达不到相关要求。一般而言,从事股指期货交易需要的资金至少应达到80万至100万元。

    申银万国研究所研究员边慎认为,股指期货基本的三大投资策略为:套期保值、套利以及方向性买卖,这三种操作方式并不适合普通散户。

    上海睿信投资管理公司董事长李振宁认为,投资者应该对股指期货有正确的认识:股指期货是个零和游戏,风险很大,投资者必须有较大的心理承受能力。

    这位活跃在沪深和香港证券市场的资深市场人士表示,股指期货具有活跃股市交易,引导现货市场的作用,能够加大股票指数波动,助涨助跌。另外,它还会加剧投资者盈亏的两极分化,导致有的投机者暴富,有的巨亏。

    李振宁表示,今年2月27日上证综指暴跌8%,如果当时有股指期货,一定会出现跌停板,那些选择满仓做多的投资者就会血本无归。投机股指期货的风险远比投机股票的风险还大。散户中或许有少数高手能借助股指期货这个平台获取更大的收益。不过,一般散户,特别是连股票都不了解的散户,千万不要参与股指期货交易。

    第一财经日报首席预测分析师张庭宾在接受新华社记者采访时表示,散户的资金有限,有的甚至是辛苦多年积累下来的养老钱,风险承受能力弱,不宜参与高风险的股指期货交易。

 

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