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沪深300行业系列指数发布 可作为投资分析工具
华夏经纬网   2007-07-02 10:56:34   
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  由中证指数有限公司研制开发的沪深300行业系列指数今日(7月2日)正式发布,包括300能源、300材料、300工业、300金融等10只行业指数同时亮相。这是中证指数有限公司首次发布按照国际投资型标准编制的行业指数,为此中证指数有限公司就行业指数编制有关问题接受了记者的联合采访。

  问:沪深300指数运作情况怎样?

  答:沪深300指数自2005年发布以来,已经运行了两年多时间,日益受到市场关注。作为沪深市场首只跨市场权威指数,经过各方面努力,沪深300指数已迅速成为内地资本市场广泛使用的最具影响力的指数之一,是投资者和市场人士分析评判市场的重要指标,不仅被众多基金产品作为业绩衡量基准,而且被境内外多家机构开发为指数基金和ETF产品。今年以来新设立的投资基金大都选择沪深300指数为业绩基准,据不完全统计,截至2007年6月底,以沪深300指数为业绩基准的基金资产规模已超过3000亿元人民币,成为国内跟踪资产最多的指数。目前内地已有包括嘉实、大成、鹏华等多家基金公司开发了以沪深300指数为投资标的的指数型产品,规模超过350亿元人民币。沪深300指数在境外资本市场的发展也取得了突破,已有数家境外机构获得沪深300指数的产品开发和销售代理授权。首只以沪深300指数为投资标的的境外ETF产品已定于7月中旬在香港交易所上市,类似产品在海外其他交易所上市的计划也在洽谈中。

  问:为何要编制沪深300行业指数?

  答:首先是适应我国证券市场发展的需要。随着股权分置改革的完成以及一批大型蓝筹股陆续上市,我国资本市场已发生了深刻变化,沪深市场股票市值达17余万亿元,在全球各国(地区)证券市场中位居前列,今年前5月沪深市场股票累计成交金额达18.57万亿元,在全球各国(地区)证券市场排名第4。目前投资内地市场的QFII机构已有58家,获批投资金额99.95亿美元,不仅QFII的投资规模还将进一步扩大,QDII的大门也已打开,我国内地市场已逐渐成为国际化投资市场的重要组成部分。研制开发国际化标准的行业指数,为境内外投资提供市场分析工具,正是适应我国资本市场迅速扩大和日益国际化的发展需要。

  其次是发展和完善沪深300指数的需要。随着沪深300指数的被广泛关注和应用,投资者迫切需要多层次多角度地解剖、分析和评判指数运行动态,编制发布沪深300行业指数正是从行业角度提供了分析评判沪深300指数的有力工具,是发展完善沪深300指数的重要举措。

  最后是完善市场指数体系的需要。为全面深刻地反映和描述市场动态,除了核心成份指数、综合指数等外,还需要从不同规模、不同行业和不同风格等方面建立指数,为投资者从不同角度剖析市场提供工具。中证指数有限公司已在去年5月和今年初推出了包括中证100、中证200、中证500和中证800等指数,建立了较完善的规模系列指数,此次推出的10只沪深300行业指数,将进一步完善以沪深300指数为核心的中证指数体系,有助于提高沪深300指数的市场影响力,增强沪深300指数的投资功能。

  问:沪深300行业指数有哪些功能?

  答:沪深300行业指数主要有三大功能。首先是表征功能,沪深300行业指数能够准确反映沪深300指数中各行业成份股的综合表现,为投资者了解各行业股票的整体状况提供了参考指标。其次是分析评价功能,沪深300行业系列指数为投资者提供了有力工具,有助于从行业结构上对沪深300指数和整个市场进行深入分析和评判。另外是投资功能,最近几年来行业投资日渐兴起,部分沪深300行业指数也可以作为标的指数被开发为指数基金、指数期货和其他指数衍生产品。

  问:沪深300行业指数编制上有哪些主要特点?

  答:首先,沪深300行业指数是在借鉴国际主流行业分类方法的基础上形成的行业指数,具有较强的国际通用性。目前,国际性投资者大都采用GICS(标准普尔和摩根斯坦利资本国际共同推出)、ICB(道琼斯和富时集团共同推出)等投资类型的行业分类方法来指导投资,沪深300行业指数借鉴了这些主流方法,并根据我国市场特点进行了一定调整,将300只成份股分为能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务和公用事业共10个行业,以各行业股票为样本形成了10个行业指数。这样的行业分类方法为全球大多数投资者所熟悉和使用,可以方便地在全球视野下将内地证券市场在同一行业结构上进行国际比较,有助于推动我国资本市场的国际化。

  其次,沪深300行业指数在计算和维护等方面与沪深300指数保持一致,确保了指数分析功能的发挥。比如,都采用相同的自由流通量分级靠档加权计算方法,对“大小非”解禁和分红送配等维护规则都一致。实际上,如果把10只行业指数看作10个“支流”,其“合流”就正好完整地形成沪深300指数。这能客观和直观地反映沪深300指数的行业结构,对投资者利用沪深300行业指数分析沪深300指数很有意义。

  再者,沪深300行业指数与沪深300指数一样每半年进行一次样本调整。另外,当沪深300指数样本股发生临时变动时,沪深300行业指数也随之进行调整,当成份公司因重组并购等事件致其行业归属发生变动时,沪深300行业指数也会进行样本调整。

  问:沪深300行业指数的开发过程是什么样的?

  答:沪深300指数成功发布后,开发相应的行业指数就成了发展目标之一。近来随着沪深300指数的应用日益广泛,包括QFII机构在内的境内外投资者迫切需要按照国际标准编制的行业指数。为使指数符合市场需求,编制方法科学合理,中证指数有限公司对我国证券市场进行了大量深入的分析研究,广泛征求了境内外专业机构的建议,经过多次论证后形成了方案,并在前不久通过了指数专家委员会的审议。在各方面准备工作就绪后,中证指数有限公司于6月12日公布了沪深300行业指数编制方法,指数于7月2日正式发布。

  问:投资者如何获得沪深300行业指数的数据与授权?

  答:投资者可以通过沪深交易所的实时行情广播系统方便地获得沪深300行业指数的实时行情数据,沪市代码为000908-000917,深市代码为399908-399917。沪深300行业指数的编制方法、样本股名单、历史数据追溯等可以在中证指数有限公司网站(www.csindex.com.cn)获得,需要获得指数授权或者使用实时权重数据需要与中证指数有限公司直接联系。中证指数有限公司欢迎投资者使用沪深300行业指数,并积极支持以沪深300行业指数为基础的指数基金、ETF及其他指数衍生产品的开发,努力创造条件进一步拓宽指数发展应用的空间。

  问:推出沪深300行业指数后,指数公司接下来准备发布哪些指数?

  答:中证指数有限公司将根据市场需求开发基于中证其他指数的行业系列指数和精选行业指数。同时,中证指数有限公司目前正在抓紧研制风格指数、债券指数和特征指数等,部分指数的研发工作已接近完成,有望在年内发布。(王璐)

来源:上海证券报

转自中新网

 

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