新闻 综合新闻
08年一季白电行业投资策略:成长性仍被低估
华夏经纬网   2008-03-14 09:57:24   
字号:

    虽然市场前期给予了“白电”龙头企业较高认可,但我们认为,目前市场仍低估了其成长性,“白电”龙头企业仍处于成长初期,未来三年净利润年增长45%以上:(1)我国“白电”需求处于第二轮快速增长初期,未来三年空调和冰箱行业收入年增长20%以上;(2)出口仍将平稳增长,人民币升值不改全球竞争优势,龙头企业反而会受益于出口加速集中的过程。(3)“白电”龙头企业定价能力强,在通胀中可转嫁成本压力,处于量价齐升的成长阶段,未来三年收入年增长25%以上,净利润率有50%以上提升空间。

  “白电”行业集中度高,龙头企业定价能力强,在通胀中可通过产品升级和提价有效转嫁成本压力,加之品牌溢价逐步显现,盈利能力提升趋势已建立。而企业前期主要通过规模增长以构建稳固竞争优势,盈利能力并未明显提升,净利润率仅2.6%,未来三年内4%应是合理目标。

  我国家电行业的产业配套优势是短期内其他区域难以替代的,人民币升值并不会改变这一竞争优势。在全球产业转移趋缓的影响下,我国家电出口增速虽会下滑,但仍将平稳增长。而成本压力和技术壁垒提升等行业不利因素将促使行业加速集中,龙头企业反而会受益,并维持快速增长。

  我们认为,虽然市场前期对“白电”龙头企业的投资价值给予了较高认可,但市场目前仍低估了其成长性,“白电”龙头企业仍处于成长的初期阶段,未来三年现有主营业务净利润年增长在45%以上。

  我国家电需求仍远未到成熟期,正处于第二轮快速增长的初期,“白电”行业未来三年收入年增长在20%以上。

  出口仍将平稳增长,人民币升值并不会改变中国家电行业的全球竞争优势,但会加速出口洗牌,龙头企业反而会受益于此过程。

  “白电”龙头企业定价能力强,在通胀中可转嫁成本压力,处于规模和盈利能力共同驱动的成长阶段,净利润率存在50%以上的提升空间。

  我们认为,“白电”龙头企业仍处于成长的初期,业绩提升空间极大,且存在超预期增长的可能,长期投资价值仍被低估,在2008年不确定的市场环境中,将能给投资者带来相对的超额收益。

来源:第一财经日报

转自中新网

 

责任编辑:

共1页
  网友评论 更多评论>>>
  网友: 密码:   
 
 
 
  已有( ) 条评论 剩余 字 验证码:    
 
相关文章
   
热门点击
  更多
40天30亿人的大迁徙!2018年春运即将拉开帷幕......
2018年省级两会拉开大幕。各地将如何规划发展蓝图,备受瞩目。
精彩时评
 
·二线城市为何从争人才到争劳动力
·新"行诉解释"让行政诉讼有操作性
·区块链其实是“信用机器”
·杨三喜:以校外教育改革,疏解教育需求上的
·史洪举:独生子女“带薪陪床”假值得推广
·“高铁出行常态化”让回家更轻松
·“让旅客体验更美好”是目标更是承诺
新闻推荐
  更多
·台湾南投灯会“大陆元素”引人潮
·马尾35组花灯送马祖共庆元宵佳节
·泉金客运航线春节期间客运量同比增长35.9%
·强势夺冠的武大靖用实力弥补遗憾和不甘
·哪位美国总统最健康?盘点历任总统健康状况
·韩国禁止进口福岛水产品 世贸组织判日本胜诉
·外媒:以总理深陷贪腐丑闻 或遭亲信倒戈指证
精彩博文
 
·[我心飞扬]“鸵鸟心态”的蔡英文当局还能装多久?
·[张良骅]蔡办为何弹压“绿委”为“赦扁”集体逼宫
·[贾永辉]融合发展 汇聚起两岸和平发展强大正能量
·[阳光不锈]网信办整顿娱乐八卦账号 “全民星探”等被关
·[宠辱不惊]地铁设女性车厢防色狼? 大声说“不”更有效
·[坐看云起]各国考试防作弊啥招? 印度高科技韩国查厕所
·[我心飞扬]观察:柯文哲的无常 加速台湾政治生态恶化
华夏周刊
  更多
新闻排行
   
比余额宝更好的闲钱理财选择!铜板街、玖富
韩庚节目展开街舞秀 与其他队长“交锋”
大年初八迎《歌手》2018 腾格尔裙装补
年后怎么进行理财?极光金融、百度理财、团
PPTV聚力入驻云财富金服 智慧金融生态
户外运动健身自行车品牌土拨鼠MARMOT
土拨鼠MARMOT碳纤维自行车品牌析共享
贵州茶资源交易中心:如何防范现货投资交易
赏樱团车祸事故33人死 "蓝委"要官员负
缓解财务调度困难 国民党将出售党产
  图片新闻   更多
  精彩视频   更多
新闻中心
大陆新闻 | 台湾新闻 | 港澳新闻 | 国际新闻 | 综合新闻 | 图片新闻 | 热门点击 | 重大新闻 | 滚动新闻 | 国台办新闻发布会 | 热门评论 | 新闻说吧
媒体时评 | 看 世 界 | 国际热点 | 港澳风情 | 大陆人看台湾 | 社会广角 | 酷文辣评 | 星闻情报站
---华夏经纬网版权所有---