新闻 综合新闻
08年一季白电行业投资策略:成长性仍被低估
华夏经纬网   2008-03-14 09:57:24   
字号:

    虽然市场前期给予了“白电”龙头企业较高认可,但我们认为,目前市场仍低估了其成长性,“白电”龙头企业仍处于成长初期,未来三年净利润年增长45%以上:(1)我国“白电”需求处于第二轮快速增长初期,未来三年空调和冰箱行业收入年增长20%以上;(2)出口仍将平稳增长,人民币升值不改全球竞争优势,龙头企业反而会受益于出口加速集中的过程。(3)“白电”龙头企业定价能力强,在通胀中可转嫁成本压力,处于量价齐升的成长阶段,未来三年收入年增长25%以上,净利润率有50%以上提升空间。

  “白电”行业集中度高,龙头企业定价能力强,在通胀中可通过产品升级和提价有效转嫁成本压力,加之品牌溢价逐步显现,盈利能力提升趋势已建立。而企业前期主要通过规模增长以构建稳固竞争优势,盈利能力并未明显提升,净利润率仅2.6%,未来三年内4%应是合理目标。

  我国家电行业的产业配套优势是短期内其他区域难以替代的,人民币升值并不会改变这一竞争优势。在全球产业转移趋缓的影响下,我国家电出口增速虽会下滑,但仍将平稳增长。而成本压力和技术壁垒提升等行业不利因素将促使行业加速集中,龙头企业反而会受益,并维持快速增长。

  我们认为,虽然市场前期对“白电”龙头企业的投资价值给予了较高认可,但市场目前仍低估了其成长性,“白电”龙头企业仍处于成长的初期阶段,未来三年现有主营业务净利润年增长在45%以上。

  我国家电需求仍远未到成熟期,正处于第二轮快速增长的初期,“白电”行业未来三年收入年增长在20%以上。

  出口仍将平稳增长,人民币升值并不会改变中国家电行业的全球竞争优势,但会加速出口洗牌,龙头企业反而会受益于此过程。

  “白电”龙头企业定价能力强,在通胀中可转嫁成本压力,处于规模和盈利能力共同驱动的成长阶段,净利润率存在50%以上的提升空间。

  我们认为,“白电”龙头企业仍处于成长的初期,业绩提升空间极大,且存在超预期增长的可能,长期投资价值仍被低估,在2008年不确定的市场环境中,将能给投资者带来相对的超额收益。

来源:第一财经日报

转自中新网

 

责任编辑:

共1页
  网友评论 更多评论>>>
  网友: 密码:   
 
 
 
  已有( ) 条评论 剩余 字 验证码:    
 
相关文章
   
热门点击
  更多
土耳其伊斯坦布尔一家高级夜总会发生恐怖袭击事件,多人死伤。
春运是中国几亿人次的大迁移,回家过年,是出门人们一年到头最大的心愿.
精彩时评
 
·莆田山寨鞋产业升级很难吗?
·纠结税负名相不如"同甘共苦"
·刘晓光已逝,企业家精神尚存
·舒锐:保护野生动物,法律不宜太机械
·堂吉伟德:是什么让“神奇果汁”不断上演市
·治霾不要“督察蓝” “等风来”不如实干
·让感动超越廉价的鸡汤
新闻推荐
  更多
·两岸百名书法家共书春联送“福”
·“台台直航”迎来2017年首个春运航班
·春晚第一次带妆联排 TFBOYS、张艺兴等众星亮相
·鸡年春晚首次带妆彩排 胡歌靳东王凯携手献唱
·特朗普就职典礼举行在即 全美各地酝酿大示威
·印度一性侵犯落网 12年侵害约500名儿童
·特朗普称英国退欧将成为“伟大的事情”
精彩博文
 
·[张良骅]“习洪会”为两岸关系注入正能量(时评解析)
·[风云变幻]民进党对待洪秀柱"大陆行"依然是一贯嘴脸
·[我心飞扬]蔡英文的"台独"把戏该收场了 把台湾带向何方
·[袁周]行走西藏——大湖.天路.古原 与珠峰不期而遇
·[宠辱不惊]王宝强朋友遭空壳公司欠薪近千万 帮转发消息
·[坐看云起]2015预算报告执行情况"出炉":民生支出是重头
·[我心飞扬]观察:柯文哲的无常 加速台湾政治生态恶化
华夏周刊
  更多
新闻排行
   
《孤芳不自赏》时局动荡 张尚书使计制造纷
韩国女子赴台湾旅游遭出租车司机性侵(图)
Rain称与金泰希将结婚 婚礼时间地点不
婚恋节目频现“回锅肉” 相亲还是演戏?
新版《射雕英雄传》开播 能否超越“83版
习近平出席世界经济论坛2017年年会开幕
空气净化器十大排名有用吗?2017哪个牌
亮相春晚:陈伟霆抒情 井柏然、张艺兴主抓
不让马云来投资! 投行总裁:蔡英文令台湾
金志文刘维合作《五福到》 支付宝还会有五
  图片新闻   更多
  精彩视频   更多
新闻中心
大陆新闻 | 台湾新闻 | 港澳新闻 | 国际新闻 | 综合新闻 | 图片新闻 | 热门点击 | 重大新闻 | 滚动新闻 | 国台办新闻发布会 | 热门评论 | 新闻说吧
媒体时评 | 看 世 界 | 国际热点 | 港澳风情 | 大陆人看台湾 | 社会广角 | 酷文辣评 | 星闻情报站
---华夏经纬网版权所有---