美专家：美债和美元安全性说法正经受考验

　　(记者 余东晖)美国知名国际经贸问题专家普拉萨德(Eswar Prasad)指出，特朗普对于支撑美元主导地位的制度框架的削弱比人们预期得更严重。虽然短期内美元全球地位难以被取代，但美元的角色应当被重新思考。美国国债和美元安全性的主张正以前所未料的方式受到考验。

　　在《外交政策》网站21日举行的关于“去全球化”的线上讨论中，康奈尔大学教授、布鲁金斯学会高级研究员普拉萨德谈及特朗普发动关税战对于美元地位影响时做出上述判断。

　　普拉萨德表示，美元在全球外汇市场上的价值是一个相对的衡量标准。美元去年表现非常好，因为美国经济似乎在强劲发展。但关税措施可能会对美国经济前景产生最大的相对变化。关税将让世界上的其他国家受到伤害，但受影响最大的可能是美国经济。

　　普拉萨德指出，这里还有更长期的问题。美元的主导地位短期内很难受到挑战，原因很简单，没有明确的替代选择，尤其是在一个私人和官方投资者都在寻求安全的世界里。但这一前提被特朗普对支撑美元强势的制度框架的扼杀所削弱，情况比预期的严重得多。特朗普已经威胁要解雇美联储主席鲍威尔，从而削弱美联储的成就。美国不可能控制住财政赤字。法治正受到威胁。

　　普拉萨德认为，所有这些都需要认真重新思考美元的角色。在一个有任何逻辑的世界里，人们应当已经大量地背离美元，但现实是，目前没有任何好的替代品来取代它。因此，这将是一个更加动荡的世界，投资者到处寻找安全的地方。可以肯定的是，美国国债和美元安全性的主张正在以一种没有预料到的方式受到考验。

　　普拉萨德表示，对于世界上所有国家来说，真正的挑战是考虑重建机构，包括国内机构和国际治理机构，如何以更好的方式重启重建它们。

　　在这个以“去全球化”为主题的线上研讨中，专家们对美中两大经济体的“脱钩断链”表达高度关切。

　　普拉萨德指出，中国对制造业产生了非常大的影响，尤其是在美国。许多美国公司既将中国视为一个巨大市场，也将其视为供应链中不可或缺的一部分。它们非常希望维持美中之间的良好关系。这是两国关系中相对稳定的关键组成部分。但是在过去几年里，这种平衡力已经消失。

　　普拉萨德表示，面对特朗普的关税战，被征税的国家可能会联合起来说“让美国见鬼去吧，让我们之间进行更多的贸易”。但过去三四年里，中国建立了巨大的生产能力，在消费没有跟上的时候，有大量的过剩供应必须找到归宿，因而需要增加出口。

　　普拉萨德认为，所以现在许多国家面临着这样一个困境：一方面，世界第一大经济体美国设置关税障碍，阻止别国进入世界最大的消费市场。另一方面，世界上第二大经济体和最大生产国急于推动出口，但没有国家希望自己的市场受冲击，产业被主宰。这种困境将对全球贸易重组产生重大影响。

　　主持人阿格拉瓦尔指出，从企业来说，在20世纪90年代的大部分时间里，许多美国公司都在游说与中国进行自由贸易，想要拉近美中贸易关系。现在他们面临着非常不同的环境，他们必须降低风险，甚至有可能脱钩。再加上未来几周，特朗普政府可能会对第三国施加压力，所以其他国家也要降低风险，与中国脱钩，这对大公司产生重大影响。

　　普拉萨德称，现在全球贸易正处于非常复杂的情景中，世界上最大的两个经济体似乎正在退出贸易。中国希望按照自己的方式推进全球化。他强调，现实情况是，就建立供应链的规模而言，没有哪个国家可以取代中国。边缘发生的事情是，许多企业试图更多地关注弹性，并试图将其生产和供应链转移到被视为其母国地缘政治盟友的国家。

　　“即使你真的找到了另一个国家来转移你的业务，也没有一个国家可以取代中国。所以我们可能会看到联盟或集团，比如越南与其他国家合作，为西方公司提供有吸引力的解决方案。但它会来得足够快吗?”他说道。

　　这位印度裔学者举例，印度更多地被视为西方的盟友，因此苹果将部分制造业务转移到印度。但现实是，尽管印度无法提供中国目前所能提供的规模。因此人们不会立即看到巨大的变化，但边界肯定会发生变化。

　　普拉萨德表示，会否看到其他国家之间出现贸易联盟?答案几乎是肯定的。然而，这个问题对小国来说尤其困难，那就是游戏规则现在已经完全被撕碎了。世界贸易组织的规则没有执行者。我们将看到更多其他国家之间的贸易协定，但缺乏大家都同意的明确的国际规则。尤其是依赖于贸易和全球化的低收入国家，突然之间进入了贸易格局发生了根本性转变的世界。它们将面临非常恶劣的环境。